恒力石化拟分拆子公司康辉新材独立上市，为“A拆A”模式增添新案例。 业内人士表示，通过分拆子公司独立上市，子公司可以借助资本市场加速发展，而母公司则可以减轻资金压力，更好地聚焦主业，进一步做大做强主业，不断提高上市公司综合竞争力。
“一拆A”团队成长
今年以来，多家上市公司纷纷发布拟分拆子公司上市的公告，包括宗申动力拟分拆控股子公司宗申航发上市、神火拟分拆控股子公司神龙保定等。以便上市。 天合光能拟分拆控股子公司天合智慧上市、晶盛机电拟分拆控股子公司美晶新材上市、正美机械拟分拆控股子公司恒大智控上市等。
值得一提的是，这些分拆单独上市的子公司属于上市公司的优质资产。 “分立子公司独立上市，可以让子公司更加专注于主营业务，独立运营后，能够更快地响应市场，有利于业务拓展。” 浙江大学国际商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员潘和林在接受中国证券报记者采访时表示。
潘和林还表示，分拆子公司上市后可以获得新的融资渠道，获得资本市场宝贵的资金支持。 此外，母公司及子公司的主营业务更加清晰，将更受到资本市场的青睐。
以宗申动力为例。 宗申动力是中国小火电机械产品专业制造商。 近年来，宗申动力坚持外延式发展战略，重点加大航空动力、新能源、高端零部件等产业拓展，形成了以摩托车发动机和通用机械为核心，涵盖航空动力、新能源、高端零部件等新兴业务领域产业布局。
宗申航空致力于航空活塞发动机、螺旋桨、航空动力集成系统及周边衍生产品的设计、研发、制造、销售及售后服务。 现在主要为旋翼飞机、固定翼通用航空飞机、无人机等航空飞机提供动力。 设备。 目前，宗申航发已打造多个产品平台。 宗申动力表示，分拆宗申空气动力独立上市，将有助于其利用上市平台拓宽融资渠道，提高融资能力，完善航空动力业务布局。 同时，有利于公司及宗申航发聚焦主业，推动资本市场对公司业务板块做出合理估值，提高市值管理质量和效率。
理顺业务结构
2022年5月，国务院国资委制定印发《提升央企控股上市公司质量工作方案》。 规划明确提出，支持有利于理顺业务结构，突出主业优势，优化产业布局，推动实现价值的子公司分拆上市。
在政策支持和市场因素的推动下，中央企业和地方国企加快了子公司分拆独立上市的步伐。 央企和地方国企成为“A拆A”模式的重要参与者。 他们抓住资本市场改革机遇，结合自身实际，积极推动子公司独立上市，更好地理顺业务结构，聚焦主业，增强整体竞争力。
今年以来，多家央企纷纷谋划子公司分拆上市。 以中国电建为例，该公司拟分拆控股子公司中国电建新能源集团有限公司（“中国电建新能源”）在境内证券交易所上市。 对于本次分拆，中国电建在机构调研中表示，此举是中国电建充分利用资本市场平台，实现“十四五”期间新能源装机战略目标的重要举措。中国电建新能源.
对于分拆的必要性，中国电建表示，仅依靠中国电建自身进行大规模股权融资。 如此大规模的资金杠杆比较困难，融资效率低； 另一方面，即使利用中国电建平台实施股权融资，如此大规模的融资也会极大稀释中国电建现有股东所享有的权益。
地方国企对于分拆上市也表现出了积极的态度。 以郑州煤机股份有限公司为例，拟分拆子公司恒大智控并在上交所科创板上市。 通过本次分拆，郑煤机将进一步专注于煤矿装备制造和汽车零部件业务。 其中，综采装备将向成套化、国际化、高端化发展，综采装备技术和质量进一步提高。
恒达智控将作为郑煤机股份有限公司的子公司独立上市，专业从事煤炭智能开采控制系统及其核心部件。 郑煤机表示，此举将帮助恒达智控进一步实现业务聚焦，提升专业化管理水平，拓宽融资渠道，推动数字智能技术与煤炭行业融合发展，提升煤矿智能化水平。
业内人士表示，分拆上市有利于优化国企治理结构，实现国有资产保值增值，有利于重塑国企价值。
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