1.1. 中国高端护肤品市场增长强劲，预计占比将超过大众护肤品。
据彭博社数据，2016-21年全球护肤品市场规模从7961.5亿元增长至9995.6亿元，复合增长率为4.7%。 预计22-26年复合增长率为6.9%，达到13.9183亿元； 其中高端护肤品占比由2016-21年的36.2%提升至40.8%，预计2026年将提升至45.8%。中国护肤品市场规模由1698.5亿元增至2938.1亿元2016-21年复合增长率为11.6%。 预计22-26年复合增长率7.2%，增长至4180.1亿元； 其中高端产品将在2022-26年增长。 护肤品占比从28.0%大幅提升至46.7%，预计2026年将提升至61.2%。综合来看，与全球相比，中国护肤品市场总体十分繁荣。 与此同时，高端护肤品的增长势头远高于大众护肤品，其占比正在快速增加。 随着护肤理念的迅速普及，国民收入水平和消费能力逐渐提高。 国内护肤品消费有望走向高端、高单价，中国高端护肤品市场发展潜力巨大。
2、高端护肤品以国际品牌为主。 成分功效+品牌理念+本土化渠道布局共同铸就成功。
长期以来，高端护肤市场一直是国际品牌的主战场，国内品牌布局有限。 根据中国市场的销售表现，我们选取了主要高端护肤品牌SK-II、海蓝之谜、赫莲娜、兰蔻、雅诗兰黛作为代表进行分析。 可以得出，国际品牌在高端护肤领域占据较大市场份额的主要原因在于以下三点：
（1）产品实力：优良成分和科技创造核心优势。 高端护肤品的更高定价需要稀有高浓度活性成分、独家核心成分和技术以及强大功效的支持。 也是品牌在激烈竞争中取胜、经久不衰的法宝，如海蓝之谜的肉汤、SK-II的天然活肤酵母精华和雅诗兰黛的专利麦角硫因等。终端护肤品牌注重明星单品打造，主动赋予凸显产品特色、易于广泛传播的昵称。 明星单品及衍生产品系列不仅贡献大销量，甚至成为品牌形象的一部分。
(2)品牌力：通过传达品牌精神，抓住消费者的长远心智。 除了坚实的产品力作为品牌基础之外，高端护肤品牌往往通过讲述品牌故事、传递品牌内涵来俘获消费者的长远心智。 高端品牌的消费者通常是有一定经济实力的成熟女性。 他们不仅对产品本身的质量、成分、功效等基本属性有更高的要求，而且追求产品包装、服务、品牌精神、品牌调性等附加值。 大多数成功的高端品牌都抓住了这一特点，通过品牌故事来创造和传达独特的品牌定位和理念。 比如，雅诗兰黛夫人从贫民窟女孩成长为顶级商界女性，青春、自信、优雅等特质吸引着人们，激励着人们。 女性消费者较多； 物理学家Max Huber博士成功探索因意外烧伤而美容修复的秘密的神奇故事，让无数人着迷于深海和矿物质的魅力； 由“美容帝国第一夫人”海伦娜夫人所创造，在美容界取得了多项第一，是科学与艺术的大胆前卫的结合。 其对女性力量的诠释得到了广大女性的共鸣和支持。 可见，与品牌特征相符的创始人和传奇故事已成为品牌价值的象征，受到目标群体的高度追捧，并建立了一定程度的品牌忠诚度。
渠道力：本土化电商渠道成为销售动力。 过去，高端护肤品牌的渠道布局通常集中于线下。 百货专柜曾经是高端品牌的重要标签。 线下高端百货店和自营店的布局更能彰显高端品牌的奢华地位。 随着我国电商渠道的快速发展和不断拓展，电商渠道在护肤品行业的占比逐年上升。 尤其是近两年，线下门店受疫情影响，消费习惯发生改变，带动护肤品消费进一步向线上渠道转移。 转眼，彭博社数据显示，2016年至21年，护肤品电商渠道销售份额大幅增长16%至37%。高端护肤品牌纷纷在天猫开设官方旗舰店，以线上直播为手段促进销售的重要途径。
以天猫电子商务平台为例。 虽然大众护肤品牌普遍比高端护肤品牌更早进入天猫，但高端护肤品进入电商渠道后，品牌形象变得更加触手可及，不再高不可攀，触及更多习惯。 年轻消费者在线上而非线下柜台购物扩大了消费群体，取得了骄人的销售业绩。 据墨晶了解，2021年天猫护肤品行业前10名品牌基本被高端品牌占据。 2021年双十一期间，美妆护肤品成交额前10名品牌中有7个高端品牌。 这主要是由于高端品牌产品的定价较高。 促销节点的折扣和促销对消费者来说非常有吸引力。
2、抗衰老需求旺盛，护肤与医美相辅相成。
抗衰老意识不断向年轻人渗透，抗衰老逐渐成为刚性护肤需求。 随着颜值经济的兴起以及直播、短视频的流行，消费者接受了广泛的护肤心理教育。 “抗衰老趁早”的护肤理念已经深入到95后的心中。 青少年抗衰老意识普遍增强。 成为抗衰老消费的主力军。 新氧联合第一财经发布的新青年抗衰老态度调查报告显示，近60%的受访者在20岁至30岁之间开始感受到衰老的压力，抗衰老群体日趋年轻化他们的需求正在扩大。
皮肤老化的主要表现包括皮肤变薄、皮肤弹性下降、屏障功能减弱、细纹和皱纹、色素沉着等。 皮肤衰老的根本机制主要包括氧化自由基、糖化以及紫外线对胶原蛋白的损伤。 ①氧化反应产生的自由基，一方面损伤DNA，加速细胞死亡； 另一方面，它们攻击细胞组织，造成皮肤胶原蛋白的损伤和流失，破坏皮肤屏障。 ②葡萄糖、果糖等还原糖与胶原蛋白、弹性蛋白发生非酶促反应，形成AGEs，改变胶原蛋白的正常物理性质，使皮肤暗沉、失去弹性和韧性。 ③紫外线中的UVB和UVA是皮肤光老化的原因。 它们可以到达皮肤的表皮和真皮，抑制胶原蛋白的合成，破坏弹性蛋白结构，导致黑色素沉积和其他皮肤损伤。
皮肤老化的原因大致可分为两类：内源性老化和外源性老化。 内源性皮肤老化是指随着年龄的增长，①皮脂腺、汗腺等皮肤附属器官的功能自然下降，分泌物减少，导致皮膜、角质层干燥，出现干纹、脱皮； ②皮肤新陈代谢降低，导致皮肤真皮层弹力纤维和胶原纤维下降，胶原蛋白流失，皮肤弹性减弱，容易出现皱纹； ③活性酶逐渐减少，大量自由基会损害人体组织细胞，引发各种皮肤问题。 外源性皮肤老化包括过度的紫外线照射、恶劣的气候和环境污染、不良的生活习惯、过大的工作压力等外界因素引起的皮肤生理形态和功能的变化。 其中国产高端护肤品，长期接触紫外线引起的光老化是最主要的。外源性老化本质上是自由基过多引起的皮肤氧化。
针对皮肤衰老的原因，要想改善皮肤状况，延缓皮肤衰老，除了防晒、饮食、运动等生活方式外，主要运用外在技术手段就是日常皮肤护理和医学美容。
2.1. 护肤抗衰老：需求快速增长，国产护肤品牌面临新机遇
抗衰老关注已上升至护肤需求的第二位，精华品类成为消费者抗衰老的最佳选择。 护肤品的功能大致可分为补水保湿、抗衰老、美白、舒缓修复、消炎祛痘、控油等几大类。 根据微热点研究院1月至7月21日的统计数据，抗衰老超过美白。 除了基础的保湿护肤之外，它已经成为消费者最关心的功能性护肤需求。 从抗衰老途径来看，护肤品已成为大众抗衰老的首选，受欢迎指数为58.3。 他们希望通过日常的皮肤护理，减缓皮肤衰老，保持皮肤活性。 在选择抗衰老护肤品时，消费者最关注针对性强的面部精华液，其次是价格相对低廉的面膜和预防性防晒霜。 从购买护肤品的关注点来看，由于网络平台信息的加速流动和成分党的崛起，消费者对护肤品的认知度迅速提升。 消费者对护肤品的需求逐渐趋于理性。 目前，消费者在购买抗衰老护肤品时，更加注重产品的功效、价格、技术和成分。 高科技化、功能化已成为未来抗衰老护肤品的发展趋势。
目前市场上的护肤品主要抗衰老成分种类繁多。 其中，经过研究认证并在消费者中广泛传播的三种最有效的抗衰老成分是肽、视黄醇（A-ol）和促进胶原蛋白生成的Bose。 、修复皮肤屏障； 此外，维生素C、维生素E、麦角硫因、双歧酵母、虾青素、阿魏酸等抗氧化成分备受品牌青睐，从抗氧化、抗糖、抗光老化等方面共同发挥作用，达到延缓肌肤老化的效果抗衰老和改善皮肤老化。
高端抗衰老市场主要被国际品牌占据，国内品牌的存在有限。 以30ml抗衰老精华液的价格作为对比标准，不少国际知名品牌如雅诗兰黛、兰蔻、修丽可、SK-II、Skin Key、海蓝之谜等售价均在600元以上，而国内品牌有薇诺娜、珀莱雅、丸美等。 价格区间在250-500元之间。 可见，国内品牌与国际品牌的抗衰老产品定价存在一定差距。
目前，市场上缺乏专门针对抗衰老的护肤品牌，但国际品牌的明星产品大多以抗衰老为主要功能，品类多为精华液和面霜。 例如，抗衰老精华液有资生堂“红肾”、雅诗兰黛“小棕瓶”、兰蔻“小黑瓶”，抗衰老面霜有SK-II“大红瓶”、海蓝之谜经典面霜、海莲娜“黑绷带”等，均采用独家活性成分，打造产品核心竞争优势，价格定位较高。
过去，高端抗衰老领域国内品牌很少，主要是以下三个原因：（1）东西方人的皮肤特征存在差异，国民抗衰老意识存在差异。上涨相对较晚。 皮肤病学研究结果表明，东西方人群细胞组织结构和皮肤表型随年龄的变化存在很大差异，从而导致不同的衰老模式和过程。 西方女性的皮肤老化通常比东方女性早10至20年。 因此，过去中国市场的抗衰老需求比西方市场要小。 （2）抗衰老护肤品技术壁垒较高，国内品牌研发能力相对不足。 抗衰老护肤品科技含量很高。 由于需求，国产品牌在抗衰老护肤方面起步较晚。 国际品牌在抗衰老领域的研究历史较长，技术优势明显。 （3）抗衰老产品对成分纯度和功效要求较高，高端定价使消费者更青睐国际品牌。 抗衰老护肤品以精华液和面霜为主。 与乳液、化妆水、面膜等品类相比，精华液、面霜含有的活性成分种类和浓度更高。 同时，研发难度大，提取工艺和配方要求严格。 因此，抗衰老护肤品通常价格较高，许多消费者更愿意信赖拥有数十年研发历史的国际品牌。
近年来，国产护肤品牌优势逐渐显现，有望进军高端抗衰老市场，填补品牌矩阵空白。 目前，上述制约国产品牌在高端抗衰老领域发展的因素正在不断弱化。 国产品牌增长迅速，在高端抗衰老领域拥有更大机会。
（1）消费升级和网络媒体广泛的心理教育，消费者的抗衰老意识相应提高。 同时，抗衰老需求日趋年轻化，不断扩大的国内市场需求吸引了国产品牌进入这一领域。
（2）国内护肤品越来越注重技术，龙头企业研发能力显着增强。 过去，国产品牌的比较优势在于渠道和营销能力。 但随着国内护肤品消费者更加注重产品成分和技术国产高端护肤品，国内领先的护肤品企业持续投入研发，增强产品力、打造品牌，整体研发水平逐步提升。
作为国内功能性护肤品领先企业，贝瑟尼以皮肤学理论为基础，结合生物学、植物学等多学科技术，持续进行产品研发和技术创新，围绕皮肤科有效成分建立核心技术优势。高原特色植物提取物。 。 主品牌薇诺娜舒缓保湿精华液含有多种专利植物萃取活性物质，在国内外知名期刊发表多篇学术论文，功效得到权威认证。
珀莱雅拥有雄厚的研发基础，以自主研发为主，产学研结合为辅。 整合全球研发资源，积极与国内外尖端企业和机构开展长期战略合作。 截至2021年底，拥有国家授权发明专利和实用新型专利92项。 专利19项，外观专利90项，共计201项专利。 主品牌珀莱雅的单品双抗升糖精华是双抗氧糖概念的开创者。 它含有高浓度麦角硫因等四种主要抗氧化成分和脱羧肌肽等抗血糖成分。
鲁商发展21年医药化妆品研发投入占医药化妆品业务收入的4.96%，研发人员占医药化妆品业务人员的13.57%。 旗下福瑞达药业集团拥有多个技术中心和实验室，并与知名大学、科研院所建立了深入的战略合作，构筑了多项研发技术壁垒。 截至2021年底，已授权专利197项。 旗下化妆品品牌爱尔博士深入研究微生态科学护肤。 经过5年的发酵菌种研究，取得突破性的双菌双菌种发酵技术。 获得独家专利成分褐藻发酵提取物并推出系列产品。 其中，闪现精华含有十种专利成分。 ，科研技术保证实效。
（3）国内化妆品行业监管趋严，龙头企业受益。 近两年，国家对产品安全、功效声称合规性提出了更高要求。 一系列新法规的出台，提高了抗衰老护肤品行业的门槛。 新护肤品研发、注册/备案、上市成本增加，周期发生变化。 长的。
未来，随着国产品牌加大产品研发和技术创新投入，打磨产品能力，并不断强化营销、渠道布局等原有优势，在消费者心目中的地位和认可度将不断提升，预计会有更大的发展空间。 综合来看，我们认为未来几年将是本土品牌进军高端抗衰老市场、填补品牌矩阵空白的重要机遇期。
2.2. 医美抗衰老：医美消费大众化进程加速，紧致抗衰老项目规模领先。
从消费品来看，非手术医美项目因其安全性相对较高、疼痛轻微而受到市场欢迎。 非手术医美市场增长迅速，2021年将占整个医美市场的10%左右，达到45%，其中光伏项目和注射医美消费占据均匀份额。 医美技术的不断发展和突破，推动了行业生态的变化。 微创已成为行业趋势。 风险低、恢复时间短、见效直接快的医美项目更受消费者欢迎。 也推动了医美消费的大众化。 过程。
2021年消费规模最大的项目是紧致抗衰、除皱瘦脸、玻尿酸，分别占整体市场的14.6%/11.7%/9.5%。 消费规模排名前五的医美项目中，抗衰老、除皱、玻尿酸、美白嫩肤都与抗衰老需求相关。
常见的延缓皮肤衰老的医疗美容项目主要有热玛吉、胶原蛋白填充、水光注射、光子嫩肤等：①热玛吉是目前比较常见的美容仪器之一，主要是通过无线电波提拉原理来工作的。皮肤表面，刺激皮肤纤维组织再生，从而改善肤质，收紧面部皮肤； ② 胶原蛋白填充是将预先准备好的胶原蛋白成分注射到需要改善的皮肤部位，以增加皮肤弹性，达到紧致的效果。 具有改善皮肤、缓解面部抑郁、减少皱纹的功效。 由于胶原蛋白是皮肤中的营养物质，所以作为填充材料时相对安全； ③水针注射是指结合玻尿酸、肉毒毒素、美白物质等，注入皮肤，改善暗沉肤色，滋润肌肤； ④光子嫩肤主要是利用广谱彩色光通过激光直接照射皮肤表面，分解皮肤基底。 深层色素沉着斑点和异常发红，从而改善肤质，使皮肤光滑。
医美项目的流行似乎对护肤行业的发展产生了影响。 一些有抗衰老需求的消费者认为，在同等或稍高的价格下，医美手术比使用护肤品能取得更好的效果。 效果好而且效果更快。 但医美项目和日常皮肤护理的目的和功能并不完全相同，也不是完全替代的。 两者在满足抗衰老需求方面相辅相成，合理配合会起到1+1>2的作用。 ①目的和功能不同。 日常皮肤护理主要是维持皮肤的营养需求，维持皮肤健康，在一定程度上延缓衰老的出现，预防皮肤问题； 而医学美容手术的目的是解决单纯靠皮肤护理无法解决的皮肤问题。 达到治疗不健康皮肤状况的效果。 ②医美的隐性成本高于护肤品。 护肤品的选择、购买和日常使用都比较方便。 不过，在医美初期，需要做大量的功课，了解相关知识，识别合法合规的机构，选择适合的医美项目。 项目结束后有一个恢复期，需要密集修复，医美项目还是存在一定风险的。 ③护肤品是医美项目不可或缺的补充。 通常，消费者在进行水基医美项目后，皮肤会变得脆弱、敏感，需要使用具有舒缓、镇静作用的护肤品进行术后修复。 因此，医美市场的扩张有望带动护肤品需求的进一步释放，产生相应的效果。
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