投资世界 2023.09.0509:57
2023年上半年，美妆代工行业将加速洗牌，两极分化趋势愈发明显。
从上市美妆整车厂最新财报和中小整车厂市场调查来看，龙头企业正在加速升级、深化研发、降本增效，而大量中小企业则在加速升级、深化研发、降本增效。面临门槛提高、监管趋严、库存积累等问题。 客户“出逃”等困难，让一些企业黯然退出。
化妆品OEM行业的方向在哪里？
01 OEM行业尚未摆脱库存“魔咒”
梳理目前上市的龙头代工企业最新财报可以发现，龙头企业整体仍处于上升趋势，但订单下降正成为共同痛点。
1、科丝美诗中国业务小幅下滑，英特丽加大对中国市场的攻势。
科丝美诗2023年上半年财报显示，上半年全球营收增至47.91亿元，创近五年同期新高。 不过，就中国市场而言，科丝美诗上半年在华销售额同比下降3.5%至15亿元。 虽然二季度同比增长12%至8.35亿元，但仍未能完全抵消一季度的影响。 的衰落。
对于来自中国市场的挑战，认为，中国经济放缓的长期影响导致消费者支出持续萎缩，进而导致6月18日等重大促销期间销售表现不佳。 沉英杰，科丝美诗（中国）总经理助理告诉《未来踪》：“上半年科丝美诗中国业务总体表现平淡，部分原因是上半年整体经济复苏缓慢，复苏的基础还不稳固，尤其是6月18日之后，市场弱势依然非常明显。”
另一家代工巨头英特瑞上半年净利润同比增长32.7%至4.88亿欧元（约合人民币38.38亿元），调整后息税折旧摊销前利润同比增长38.5%同比增至6740万欧元（约53亿元人民币）。 亿元人民币）。 在亚洲市场，其业绩同比增长18%至6.2亿元，第二季度在中国也实现了两位数增长。 特别指出，中国和韩国对业绩做出了积极贡献，尤其是在化妆品领域。
早在2022年财报中，英特利就指出，英特利2023年的重要计划之一就是通过与新兴品牌的合作来增加中国市场份额。 目前，英特日不断拓展与华西子、珀莱雅、*日记、毛戈平等中国本土品牌的合作。 今年上半年，英特日还与富士施成立了联合研发实验室。 可见，英特日正在不断加大对中国市场的攻势。
2、依托本土企业龙头地位，市场需求下降是业绩下滑的主要原因。
国内龙头企业诺斯贝尔旗下集团青松股份财报显示，上半年，公司实现营业收入9.24亿元，同比下降34.75%； 归属于上市公司股东的净利润-6156.65万元，同比下降61.16%。
其中，诺斯贝尔报告期内实现营业收入9.19亿元，同比下降3.93%； 营业利润-6056.45万元，同比亏损减少48.89%； 毛利率为7.18%，同比上升4.60个百分点。
对于营业收入下降，青松股份在财报中分析称，首先，由于松节油深加工业务于2022年底完成剥离，公司主营业务结构同比发生较大变化。 - 报告期内的年份； 其次，受宏观经济和行业环境等影响，公司部分客户对面膜、护肤品的订单需求仍需恢复。
与此同时，业绩也出现下滑。 2023年上半年，公司实现营业收入4.45万元，同比下降3.30%； 归属于上市公司股东的净利润1367.43万元，比上年同期下降48.56%。
嘉恒家化指出业绩下滑的主要原因：一方面，上半年行业需求恢复低于预期美妆代工，客户需求减少导致公司塑料包装容器业务收入下降。同比下降12.41%； 另一方面，公司全资子公司湖州嘉华恒的化妆品生产线处于投产初期，产能利用率较低。 同时，为满足湖州嘉恒的生产需要，增强公司研发实力，公司管理费用和研发费用较去年同期增加1403.8万元。
可见，诺斯贝尔和嘉恒家化均在报告中指出，业绩下滑的主要原因之一是低于预期的客户需求。
3、部分企业积极降本增效，开发新客户。
不过，也不乏上半年经营较好的公司，如巴威股份上涨11.24%、伊斯嘉上涨25.77%、科玛（广州）上涨146.46%。
科玛（广州）上半年业绩十分亮眼，营业收入达到2888.6万元，比去年同期增长146.46%，翻了一倍多。 财报指出，业绩增长的主要原因是公司新产品的开发和新的创新。 客户。
八味股份业绩增长的原因在于有效的降本增效行动。 其表示，上半年提升了大客户、大单品的生产效率。 同时，集中资源建设新江高自动化工厂，减少两座旧租赁工厂的运营，从而减少固定费用，提高毛利率。
易思佳业绩增长的主要原因是公司生产、物流、渠道、展会等工厂订单逐步恢复，线下零售终端客流量逐步恢复，线下和线上业务均恢复。 在工厂业务量逐渐增加的同时，公司主要物流区域（华南、华东）运输能力已恢复正常，履约率达到99%以上。
02 两极分化趋势明显，中小代工企业加速被淘汰
虽然龙头企业整体形势还不错，但中小代工厂在疫情第一年就进入了最困难的时期。 《未来踪迹》从广州市市场监管局官网汇总信息发现，截至8月3日，今年已有43家化妆品企业注销了化妆品生产许可证，其中42家企业主动申请注销。 此外，江西、山西、江苏、重庆等地的多家铸造厂也已申请取消。
“这次市场洗牌，一方面是监管趋严、行业门槛提高的结果，另一方面也与头部整车厂加大研发和服务力度有关。” 一位资深美容OEM告诉《Signs of the 》，
“再加上整个化妆品市场已经进入存量竞争的背景，在三方夹击下，中小代工厂的生存空间越来越狭窄，留给他们的只有两条路，要么延伸，要么扩张”。要么发挥自己的优势，要么打下基础离开市场，一些不符合监管门槛的企业就被直接淘汰。”
“目前，我们仓库里的货物还没有卖出去。” 一位品牌商告诉《未来踪》，很多代工企业生产的产品还堆放在仓库里，所以下一步就是清理库存。 不是找OEM公司合作。
另一家中型OEM企业负责人表示，“今年上半年整体订单量有所下降，一方面是部分客户去年备货过多，今年减少了库存。”另一方面，一些客户扩大了规模，希望找到更多的产品。” 几家工厂合作，导致客户流失。”
广州市白云区艳美化妆品销售总监翁永官也持有同样的观点。 他说：“现在品牌推出产品越来越谨慎，品牌更愿意与知名工厂合作，中小企业订单不足，无法支撑工厂正常运转，退出也很正常。” ”。
《未来痕迹》发现，一方面，化妆品代工行业正在技术和服务模式上迭代升级，也在进一步将落后企业“滚”出跑道。
据了解，行业主要代工模式有OEM、ODM、OBM、OBM 2.0，其中OEM和ODM模式占行业大部分。 不同的OEM模式在服务范围、知识产权归属、毛利率水平等方面存在差异。
OEM&ODM是当今大多数企业采用的模式，如英特瑞、科玛、嘉恒家化、泰和生物科技集团等。传统OEM和ODM模式中的头部聚集效应越来越明显。 、Kema 和 逐渐让这个模型变得“一流”。 无论是价格还是技术，这些龙头企业都是中小企业。 无与伦比的优势。
OBM和OBM 2.0模式，除OEM外，还为客户提供品牌策划、产品研发、营销策略等一系列综合服务。 、全力等公司提供相关服务。
一位资深业内人士认为：“很多中小企业前期只是赶上了行业发展的快车，而后期并没有狠抓核心技术的提升，生产水平可能还停留在处于初级阶段，所以在新一轮的行业洗牌中，有被淘汰的可能。”
另一方面，美妆龙头品牌在全产业链经营的趋势下自建工厂，也挤压了主机厂的生存空间。
比如，投资近5亿元、年产值50亿元的新中心工厂已于今年3月13日投产； 持续投资14亿元建成的全球单体面积最大的美容工厂“水阳智能制造产业园”，也于今年4月开业。 、林清轩、福瑞达等公司都拥有自己的生产工厂。 LVMH等国外巨头考虑在中国本土化生产时，也会优先考虑建设自己的工厂。
沈英杰认为：“未来，代工厂不可避免地会面临与品牌自建工厂的竞争。但代工厂只有不断提升研发能力，实现更加差异化的配方和更低的价格，才能从自建工厂向品牌转型。”工厂的客户收到了订单。”
全力生物科技总经理方向明对此持保留态度。 他认为：“自建工厂其实是一项高风险的投资，因为工厂是重资产，包括设备、人力、场地等，即使不投产，如果投产也会产生费用。”相比之下，铸造厂拥有专业的设备、管理和研发人员，整个运作已经形成了具有独特专业优势的体系。”
03 低价竞争不是长久之计。 摆脱“价格战”的唯一出路是科学研究
低价竞争一直是铸造行业长期存在的问题。 不少面临淘汰命运的代工厂，陷入低价竞争，无法逃脱。
以OEM企业常见的面膜品类为例。 2022年以来，化妆品零售市场销售额由前期高增长转为负增长，面膜品类在经历了20多年的高增长后迎来了消费者需求的迭代。 同时美妆代工，受行业监管政策调整影响，市场产品注册量大幅下降，新品迭代速度放缓，消费者对面膜的需求受到抑制。
市场萎缩导致面膜品类在代工层面出现产能过剩：一家年产22.12亿只面膜的面膜代工巨头，2022年实际产能利用率仅为32.14%，产能过剩导致整个面膜行业大幅下滑。品类陷入价格战。
高科技、集约化、高品质的高端面膜是当前面膜品类摆脱低价竞争的一剂良药。 如何利用新品推动面膜成交均价的提升，成为破局的关键。 诺斯贝尔、北豪等公司正试图从研发层面突破目前的困难。 今年5月美博会（CBE）发布的新品中，他们推出了专注于薄膜面料创新的新品。
这就是OEM企业走出“价格战”的关键——建立差异化的产品技术壁垒。
据了解，目前，国际国内领先的化妆品代工企业在研发团队、配方、专利等方面都积累了相当的积累。
从配方数量来看，、Kema（韩国）、等公司的储备量均在1万以上。 从专利数量来看，科玛（韩国）官网显示，科玛已申请672个专业，注册389个，其中95%是自主研发的配方。
沉英杰向《未来踪迹》透露，目前中国的研发团队约有300人，未来将增长到1000人。 还可能花费600到7亿建设研发中心大楼，聚集各类研发。 全方位提升研发能力。
青松研发费用投入连续四年突破亿元。 副总裁麦耀亚向《未来踪迹》透露，下半年系列产学研项目将持续推进，新成果将于11月香港亚太美容展上发布。
本土企业全力选择在差异化发酵赛道上建立独家壁垒。 目前共获得25项植物发酵专利相关认证和60项核心技术。 未来还将与乳酸菌研究教授合作，拓展发酵技术，培育多元化菌种和品类。
总体来看，铸造行业龙头企业不断加大研发力度、提高生产效率，建立更强的技术生产壁垒，而不少中小企业仍面临着行业被淘汰的“生存”抉择。加快的步伐。
两极分化的背后，是铸造行业不断迭代升级，迈向更高质量发展。 竞争之下，必然会诞生一批更优质的代工企业。 未来，代工行业的“洗牌”程度如何？ 《未来痕迹》将持续关注。
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