编辑：佚名 来源：微商品牌网
化妆品
富尔嘉成功突破。
经过两年多的鏖战，哈尔滨富嘉科技股份有限公司（以下简称“富嘉”）成功突破IPO。
昨天（6月8日），证监会公告称，已批准富嘉首次公开发行股票注册申请，这意味着曾涉足“IPO三战”的富嘉终于获得了“上市牌照”。 ”即将敲响挂牌的钟声。
截自中国证监会官网
从2021年3月29日开始上市辅导，到2022年9月第一次启动会，再到昨天终于注册获批，富嘉经历了多轮问询，上市过程并不顺利。 而自申请上市以来，该公司引来诸多争议，如“上市前花钱”、“研发投入不到营收的0.1%”等。
如今，芙尔佳终于打开创业板大门，A股美妆板块有望再添新玩家。
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高品质功能性产品连续8年亮相创新展。 护肤科技在研发实力的支撑下进入“太空2.0时代”。
可跻身国内美容化妆品上市公司前10名
公开资料显示，富尔嘉成立于2017年11月，2018年成为东北制药公司哈尔滨三联的代理商，主要产品来自哈萨克斯坦三联旗下生产二类医疗器械的子公司北星制药。 执照。 福尔嘉主营敷料、面膜等产品，旗下品牌包括福尔嘉、慧呼吸。
据富尔嘉最新招股书显示，2020年至2022年，公司营收分别为15.85亿元、16.50亿元、17.69亿元； 同期净利润分别为6.48亿元、8.06亿元、8.47亿元，保持稳健增长。
摘自富嘉招股说明书
从17.69亿的营收规模来看，如果芙丽佳成功敲响钟声，不仅意味着A股将迎来又一家20亿的化妆品公司，更有可能成为国内美妆上市公司前10强之一。
据《化妆品观察报》此前报道（详见《》），2022年国内美妆上市公司TOP10门槛将提升至17亿。丸美株式会社排名第10，营收达17.32亿。 福尔嘉目前营收略高于丸美，仅次于福瑞达，上市后有望进入前10名。
然而，进入2023年，富尔嘉净利润增长陷入停滞。 招股书披露，今年1-3月，富嘉实现营收3.73亿元，同比增长5.38%； 净利润1.59亿元，同比下降1.42%。 今年上半年，富尔嘉预计营收区间为8.1亿元至8.8亿元，同比变动-0.9%至7.7%； 净利润3.25亿元至3.65亿元，同比变化-9.1%至2.1%。
对于净利润下降，富尔嘉解释称，公司不断推出新产品并积极拓展线上销售渠道，宣传推广费用相应增加。
近年来，富尔嘉将发力线上，不遗余力的宣传推广。 据公开报道，富尔嘉于2017年底入驻天猫，并继续与微信、微博、小红书、抖音等平台的KOL合作。 他在小红书上有8万多条笔记。 ; 2019年5月，富尔嘉首次走进李佳琦的直播间，当晚就卖出了25万个面膜。 此外，品牌自2019年开始在天猫平台开展直播推广，并陆续在抖音、小红书等新兴渠道拓展直播推广。
得益于富尔嘉的持续投入，其线上渠道收入占比逐年提升，从2020年的29.08%增至2022年的40.62%。其中，直播销售收入增长迅速，达到8000万元、1.28亿元、 2020年至2022年分别为2.11亿元。
摘自招股说明书
值得一提的是，招股书显示，富尔嘉IPO募集资金总额为18.98亿元，其中8.85亿元将用于品牌营销推广项目，占募集资金的近一半。 可见，营销仍然是富尔嘉未来发展的重点。
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高品质功能性产品连续8年亮相创新展。 护肤科技在研发实力的支撑下进入“太空2.0时代”。
主线变了！ 化妆品销量首次突破50%
自公司成立以来，富尔嘉一直采用“医用敷料”和“功能性护肤品”双线模式。
根据弗若斯特沙利文报告，中国医用敷料市场规模已从2017年的67亿元增至2021年的259亿元美妆的生产厂家，年复合增长率达40%。 基于此，该赛道的企业如富尔嘉、橘子生物、创尔生物等在过去几年中发展迅速。
2022年之前，药用辅料一直是富尔佳营收的大头。 今年5月12日，富嘉更新了深交所创业板招股说明书。 新版招股书的一个显着变化是，来自化妆品品类的收入达到9.03亿元，占营收的51.05%，成为芙蓉业绩的主要支撑点。 。
摘自招股说明书
根据中国证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），“当上市公司某类业务的营业收入大于或等于达到50%的，将划入该业务对应类别，根据《行业》规定，富尔嘉的行业也由“专业装备制造业”变更为“化学原料及化学制品制造业”。也就是说，富尔加改变了主赛道。
从产品类型来看，2018年，芙莉佳化妆品仅有面膜4款及其他3款产品。 现在，化妆品产品数量已达到46种，远远超过医疗器械产品数量（5种）。
2022年，芙蓉化妆品业务将实现25%的增速。 富尔佳表示，公司陆续推出了多种满足需求的功能性护肤品，如以胶原蛋白、虾青素、积雪草等新成分为主的产品，满足了消费者对于保湿、舒缓、修复的需求。由于功效需求，这些新产品上市后取得了良好的销售业绩。
摘自招股说明书
其中，福尔嘉积雪草舒缓修复贴、福尔嘉胶原蛋白补水修复贴、福尔嘉烟酰胺美白祛斑修复面膜、福尔嘉虾青素氨甲环酸修复贴、福尔嘉祛痘肌肤修复贴等5款产品销售额过亿元。
摘自招股说明书
在此基础上，富尔嘉提到，公司仍在积极探索乳酸菌、益生菌、奇亚籽等不同成分的新功效，并在此基础上不断推出符合市场需求的新产品。
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高品质功能性产品连续8年亮相创新展。 护肤科技在研发实力的支撑下进入“太空2.0时代”。
登陆A股仍有很长的路要走
尽管福尔佳的上市过程一波三折，但成立不到6年就在A股市场上市。 它的IPO被认为是很快的。
不过，在业内人士看来，成功登陆A股市场后，富尔嘉还有很长的路要走，“保持谨慎乐观”。
首先，富尔佳从“医疗器械制造公司”转向化妆品赛道。 该公司表示，不会导致主营业务发生变化，但功能性护肤品已经是红海。
“化妆品行业已进入‘品牌竞争’阶段，头部效应凸显。芙丽佳拥有一定的品牌力，但与国际领先品牌和其他国内领先品牌相比，芙丽佳的品牌力仍有提升空间意识。”一位渠道经销商说道。
其次，除面膜外，水、精华液、乳液等主要品类营收权重较低，亟待提升。
根据Frost & 的分析报告，2021年，Fulga贴片产品销量在贴片专业护肤品市场排名第一，占比15.9%； 其中，医疗器械敷料贴片产品占比17.5%，位居市场第一； 功能性护肤膜产品占比13.5%，位居市场第二位。
招股书显示，芙蓉水、精华液、乳液等品类营收权重较低。 2020年至2022年，公司该类主力产品总营收分别为4456.19万元、3775.04万元、4467.35万元美妆的生产厂家，分别占化妆品营收的6.32%、5.37%、4.95%。
摘自招股说明书
“面膜本身很难形成竞争壁垒，一直被大多数护肤品牌视为最大化品牌剩余价值的品类。从上市公司的角度来看，芙莉嘉需要在这个领域站稳脚跟。”主要品类有水、精华液、乳液等，珀莱雅还推出了热门的“泡泡面膜”，但后来又凭借“红宝石精华液”和“双抗精华液”获得资本市场认可，在精华液赛道上站稳了脚跟”。 上述人士说道。
三是继续快速弥补“研发”短板。
此前，富尔嘉饱受争议的点是研发投入占营收比重过低、研发人员数量过少、自主研发能力值得质疑。
富尔嘉还表示，与同行业可比公司相比，公司在上游材料研发方面进入行业较晚，在原料研发/提取、工艺开发和临床研究研发等方面存在一定的技术劣势。项目。 公司目前研发人员数量较少，研发投入较低。
幸运的是，富尔嘉已经采取了行动。
2020年，公司研发费用147.97万元，占营业收入的0.09%。 随后两年，这两个数值持续大幅增长：2021年至2022年，公司研发投入分别为524.29万元、1542.61万元。 元。 同时，招股书显示，富尔嘉目前研发人员已扩大至8人。
此外，招股书显示，富尔嘉IPO共募集资金18.98亿元，其中5600万元将用于研发和质检中心建设项目。 公司正在加大研发投入。
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