取消外资银行等业务限制 监管机构需为金融开放装上安全阀

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　　近日，国务院常务会议明确全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司业务范围限制，减少了市场准入条件，放松了外资持股比例的限制。这意味着中国对外开放再次提速，金融全球化的步伐进一步加快。中国金融市场发展迅速，体量巨大，其中，债券市场规模超过90万亿元，是世界第二大债券市场，目前已有逾1800家境外投资者进入银行间债券市场；股市总市值超过55万亿元，有3600多家上市公司，1.55亿投资者，稳居世界第二大股票市场。由于中国金融市场在世界举足轻重的地位，全面开放将对国内国际产生深远的影响。UZ7微商品牌网

　　我国金融体系脱胎于计划经济，很长一段时期内银行业经营受到存贷利差的制度性保护，央行明确基准贷款利率和存款利率，限制利率上下浮动的幅度，这也是大多数发展中国家一个通行的做法，这样可以保证银行获得一个相对稳定的获利空间，结果导致银行特许经营权具有较高的价值。换句话来说，有银行的牌照，就可以“躺着赚钱”。因此，对外资银行设置了一些限制条件，包括必须合资设立机构、不能吸收存款、不能开展承销政府债券等，这样既有利于保护本国相对幼稚的金融产业，也可以防止外资银行利用存贷利差的制度来牟取暴利。目前，我国金融业已经完成了利率市场化改革，银行息差不再依靠央行设定的基准利率，更多地取决于自身的经营，银行之间竞争也日趋激烈，引入外资银行可以充分运用国内国际两个市场，进一步提高中国金融业的效率。UZ7微商品牌网

　　外资金融机构的业务放开后，对本土银行最后的保护也将褪去，本土银行将会直面西方发达国家外资银行的竞争。而中西方银行经营的理念和模式有很大不同，各自的优势也不一样。在存款方面，本土银行始终坚持“存款立行”，千方百计开源，存款占总负债的比重较高，国有大行的比重都达到了80%以上；而外资银行存款不多、增长不快，占总负债的比例相对低，一般都在60%左右，因此，西方银行多从金融市场拆借资金，长期债务融资是总负债中的一大块。在贷款方式上，本土银行以公司贷款为主，西方外资银行以个人贷款为主，外资银行个人贷款占全部贷款比重在70%以上，而本土中资银行只有30%左右。在表外业务上，西方发达银行广泛运用资产证券化，通过发起加分销的模式，不断卖出存量贷款，腾出授信额度，来维持对信贷的流量需求。中资银行在表外业务的运作上，主要是通过发行理财来调整表内表外的信贷规模，实现利润增长。随着资管新规的实施，表外理财受到较大的限制，银行理财与贷款的联系不再像以前紧密。总体而言，西方国际大行的贷存比整体较高，经营更加依靠金融市场，在运用资本市场上更具有优势。而本土银行强调存款的作用，在贷款上更好地对接本地企业需求，在资金来源和渠道上显然更具有优势。UZ7微商品牌网

　　取消外资银行的总资产要求后，一些规模较小但具有特色和专长的外国银行也可以进入中国金融市场，金融机构的数量将会大大增加。随着外资银行的进入，本土中资银行与外资银行的竞争将会更加激烈，国内金融市场的格局将会发生显著变化。一是外资银行的份额将会扩大。由于受到业务范围的限制，虽然我国外资银行数量众多，但其管理的资产份额并不高，目前还不到2%。业务范围全面放宽后，外资银行在资产管理、国际市场的优势将会显现，外资银行的资产份额将会扩大。二是对人才竞争加剧。金融竞争的本质是人才的竞争，西方国际大行成本较高，其中很大一部分是人员经费支出，员工薪酬大约是中资本土银行的三倍，很容易吸引中资银行金融人才，加快金融人才的流动。UZ7微商品牌网

　　在华外资金融机构全面扩大业务范围，对我国金融监管提出了考验。对监管部门来说，一方面，要防止恶性竞争，维护金融市场秩序。历史经验表明，过度竞争容易带来风险，在当前经济下行压力加大的情况下，更要注意金融顺周期效应，防止出现金融机构因过度竞争可能出现大面积的亏损。要加大货币政策调节力度，引导外资银行发挥优势，在金融服务细分领域扩展业务，与本土银行错位发展，形成互补，提高整个金融体系运行效率。另一方面，必须确保金融安全。外资银行处于创新最前沿，容易开发新的金融产品，对中国金融体系造成不稳定。同时，外资银行在全球配置金融资源，善于在国际市场进行资本套利，国外金融市场的波动很容易向国内市场传导，中国金融体系容易遭遇到外部流动性冲击的概率大大增加。金融监管当局应当加快国际化步伐，加快与国际监管标准对接，创新监管模式，更好维护金融安全和宏观稳定。UZ7微商品牌网